I use the watering can for this houseplant.

Porque el sujeto es I.
En presente simple:

• I use
• you use
• we use
• they use
• he/she/it uses

La -s solo aparece con he, she o it.

Ejemplos:

• I use the watering can.
• She uses the watering can.

The es el artículo definido, como el / la / los / las en español.

Aquí indica que hablamos de una regadera específica, algo conocido por el hablante y el oyente, o algo que ya está identificado por el contexto.

• the watering can = la regadera (una en particular)
• a watering can = una regadera (cualquiera, no específica)

Comparación:

• I use the watering can = uso la regadera
• I use a watering can = uso una regadera

Watering can significa regadera.

La palabra watering viene del verbo water = regar / echar agua.
Aquí watering funciona como parte de un sustantivo compuesto, no como un tiempo verbal.

Entonces:

• watering can = recipiente/lata para regar plantas
• no significa que la regadera esté haciendo la acción en ese momento

Es un patrón muy común en inglés:

• washing machine = lavadora
• dining table = mesa de comedor
• swimming pool = piscina

En esta oración, for expresa para: indica el propósito o el objeto al que se destina la regadera.

• for this houseplant = para esta planta de interior

To normalmente se usa más para dirección o movimiento hacia algo, o con ciertos verbos:

• I give water to the plant = le doy agua a la planta

Pero con use ... for ..., lo normal es:

• I use the watering can for this houseplant.

Otras formas naturales:

• I use the watering can to water this houseplant.
• I use this watering can for this houseplant.

Houseplant significa planta de interior o planta de la casa.

Es una palabra compuesta:

• house = casa
• plant = planta

En inglés, muchas veces dos palabras se unen para formar un solo sustantivo.
Con houseplant, la escritura más común hoy es en una sola palabra, aunque a veces podrías ver house plant.

Porque I use está en presente simple, que suele expresar:

• hábitos
• acciones habituales
• usos generales

Entonces:

• I use the watering can for this houseplant.
  = es mi manera habitual de regar esa planta

Si dijeras:

• I am using the watering can for this houseplant.
  = estoy usando la regadera en este momento / ahora mismo

Resumen:

• I use = hábito o costumbre
• I am using = acción en progreso ahora

Sí, se entiende bien y es gramatical.
Pero en conversación cotidiana, algunos hablantes podrían preferir opciones un poco más naturales según la intención:

• I use this watering can for this houseplant.
• I use the watering can to water this houseplant.
• I water this houseplant with the watering can.

La oración original no está mal; simplemente hay alternativas que a veces suenan más específicas o más fluidas.

This significa esta y señala una planta específica que está cerca o que el hablante está identificando claramente.

• this houseplant = esta planta de interior
• the houseplant = la planta de interior

La diferencia es que this añade la idea de esta de aquí o esta en particular.

Comparación:

• for this houseplant = para esta planta
• for the houseplant = para la planta

Aproximadamente:

• watering → uó-rer-ing o wá-rer-ing
• can → kan / ken según el acento y la rapidez

En inglés estadounidense, la t de watering muchas veces suena como una r suave en medio de la palabra.
Por eso puede sonar parecido a:

• wadering

No es una r española fuerte, sino un sonido suave típico del inglés de EE. UU.

Sí, aunque la versión original tiene el orden más normal:

• I use the watering can for this houseplant.

También podrías decir:

• For this houseplant, I use the watering can.

Esa segunda versión pone énfasis en this houseplant.
No es incorrecta, pero suena más marcada o más enfática.

Muy buena pregunta. En esta oración:

• use = usar
• water = regar

Si dices:

• I use the watering can for this houseplant.
  Hablas de la herramienta que usas.

Si dices:

• I water this houseplant.
  Hablas directamente de la acción de regar la planta.

Si combinas ambas ideas:

• I use the watering can to water this houseplant.

Ahí queda muy claro:

• use = la herramienta
• water = la acción

No, eso suena incorrecto en inglés estándar.

Con un sustantivo contable singular como can, normalmente necesitas un determinante delante:

• a watering can
• the watering can
• this watering can
• my watering can

Correcto:

• I use a watering can.
• I use the watering can.
• I use my watering can.

Incorrecto:

• I use watering can.